要点：
　　ADP就业调查、劳工部失业救济人数和非农就业及失业率调查数据，均显示美国劳动力市场持续改善，但美国个人支出、消费者信心等低于预期

　　欧洲经济虽未继续恶化，但仍低位徘徊，1月份制造业PMI低于50%，失业率高达10.4%，金融市场紧张抑制经济转好，去年四季度银行信贷标准明显提高

　　日本经济略好于预期，工业产出增长较快，就业状况基本稳定

　　内需改善推动PMI回升，我国1月份制造业PMI反季节增加0.2个百分点，不过，行业分化明显，消费类企业状况较好，而能源、工业制品类企业较差

　　预计1月份CPI同比与去年12月份基本持平，最近两个月之所以未延续快速回落趋势，主要受春节因素影响。春节后，在货币政策维持稳健、国际大宗商品价格难以快速上涨、房地产调控持续、以及猪肉价格下降等因素作用下，CPI同比增速将逐步回落。

　　中国农业银行战略规划部　2012-02-06
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