要點：

　　從美國情況來看，經濟繼續保持穩健復蘇。GDP增速逐季加快，分項指標也持續向好。但政策當局仍謹慎為上，將低利率時間延長，并準備適時推出QE3。

　　從歐洲情況來看，金融市場和實體經濟都出現了喘息之機，特別是一系列景氣指標表現良好。但歐債危機的積重難返和經濟增速停滯不前，將考驗歐洲當局。

　　從亞太地區來看，政策放松成為主流選擇。日本央行維持基準利率不變，但對進一步放松政策持開放態度。印度下調存款準備金率，泰國降息25個基點。

　　美國房地產市場持續回暖，包括供求形勢、止贖數量、消費者信心以及抵押貸款申請等都表現良好，預示著房地產市場可能會從持續近3年的底部走出。

　　美國房地產市場復蘇將會通過消費渠道、投資渠道以及銀行業渠道支持實體經濟。與2010年依靠政策刺激的人為復蘇不同，這次復蘇將更為穩健持久，從而為2012年的美國經濟注入活力。
　　中國農業銀行戰略規劃部　2012-01-30
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